Доступність до джерел фінансування та інвестиційний потенціал українських підприємств у міжнародних порівняннях: кластерний аналіз

Анотація

Інвестиційний потенціал підприємств визначається передусім здатністю залучати зовнішні інвестиційні ресурси та джерела фінансування інвестицій. При цьому, можливості фінансування бізнесу значно різняться у різних країнах і залежні від різного роду макроекономічних, фінансових, інституційних детермінант розвитку національної економіки.
Мета дослідження – аналіз доступності українських підприємств до джерел фінансування інвестицій у контексті проведення міжнародних порівнянь можливостей ведення бізнесу та оцінка на цій основі інвестиційного середовища та інвестиційного потенціалу українського бізнесу.
Методика дослідження: кластерний аналіз доступності бізнесу до джерел фінансування інвестицій у міжнародному вимірі, базуючись на соціологічному обстеженні, проведеного Світовим банком, щодо можливостей ведення бізнесу (World Bank Enterprise Surveys) та групування на цій основі країн за схожими характеристиками доступності до фінансування інвестицій. В результаті кластеризації проведено компаративний аналіз різних груп країн за показниками доступності до джерел фінансування та інвестиційним потенціалом.
За результатами проведеного кластерного аналізу 114 країн світу, сформовано 5 кластерів за показниками доступності до джерел фінансування та інвестиційним потенціалом їхніх бізнес-структур: перша група країн зі значними обмеженнями до джерел фінансування інвестицій, до яких входить Україна; друга група із високим ступенем ліквідності та сприятливими фінансовими умовами для розвитку бізнесу; третя група країн із розвиненим фінансовим моніторингом та правовим середовищем; четверта група країн із нестачею ліквідності та повільними темпами фінансування інвестицій; п’ята група країн із ліберальним режимом фінансового регулювання бізнесу.
Результати дослідження мають важливе наукове та практичне значення. Зокрема, наукове значення з погляду підтвердження важливості доступності бізнесу до джерел фінансування, як ключової детермінанти інвестиційного потенціалу національної економіки. Практичне ж значення в контексті обґрунтування рекомендацій щодо необхідності розробки національної стратегії післявоєнного відновлення економіки України на основі зміцнення фінансового чинника її інвестиційного потенціалу. Водночас як показали матеріали дослідження, добрим прикладом реалізації успішних реформ у цій сфері може бути досвід сусідніх країн, які є членами Європейського Союзу та сформували надійні фінансові системи та демонструють високий рівень інвестиційного потенціалу національних економік і високі темпи економічного розвитку.