Правовий статус криптовалютних бірж та кастодіальних сервісів: досвід ЄС та вектори для України

Анотація

Анотація: У статті проаналізовано правове регулювання та статус бірж, де обертається криптовалюта, і кастодіальних сервісів за досвідом ЄС (зокрема Регламентом MiCA). Розвиток економіки на базі технології блокчейн вимагає прозорості ринку, де циркулюють віртуальні активи, криптоактиви та цифрова валюта. Для України гармонізація законодавства з нормами ЄС у 2026 році є умовою збереження вітчизняного криптосектору. Базовим інструментом конвергенції є Закон України «Про віртуальні активи», що концептуально відмежовує їх від таких фінансових категорій, як традиційні гроші та електронні гроші, і забезпечить «паспортування» послуг на ринку ЄС без повторного ліцензування. Еталонна модель MiCA встановлює обов'язкову авторизацію постачальників (CASP), навіть якщо в основі їхньої інфраструктури лежить автоматизований смарт-контракт, та висуває пруденційні вимоги до власного капіталу. Основою безпеки кастодіальних сервісів визначено сегрегацію активів клієнтів від власного майна платформи, що актуалізує як інформаційне право в частині захисту цифрових даних, так і податкове право в контексті їх обліку. Зберігання поза балансом (off-balance sheet) гарантує їх повернення та захист від включення до ліквідаційної маси при неплатоспроможності. Право ЄС також встановлює пряму майнову відповідальність кастодіанів за збитки від хакерських атак чи збоїв із вимогою негайного відновлення активів. Правовий статус постачальників вимагає дотримання стандартів операційної стійкості (DORA), фінансового моніторингу («Travel Rule» за TFR) під наглядом органу AMLA, а також прозорих правил, за якими здійснюється оподаткування транзакцій. Ера регуляторного арбітражу в ЄС завершилася: ліцензія CASP і дотримання вимог є обов'язковими для доступу до банківської інфраструктури. Успішна імплементація цих норм в Україні до 2026 року мінімізує системні ризики та забезпечить еквівалентність національного регулювання європейському.